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독점! 중국 현지 리서치

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리서치 독점! 중국 현지  리서치 메인

독점! 미국 현지 리서치

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리서치 독점! 미국 현지 메인 스티펠
비아비 솔루션스(VIAV USA):밸류에이션 리레이팅 진행 중, 목표주가 상향

목표주가를 35달러로 상향 조정한다. 시장이 회사의 AI 네트워킹과 항공우주·방위(A&D) 분야에 대한 구조적 노출을 점점 더 인식하면서 진행중인 밸류에이션 리레이팅을 반영했다. 최근 주가가 상승세를 보였지만, 현재 밸류에이션은 VIAV가 초고속 광 인프라의 복잡한 테스트를 담당하는 핵심 역할에 대한 투자자 신뢰를 반영하는 수준이다. 인프라는 향후 수년간 규모와 복잡성 측면에서 모두 증가할 가능성이 높다. 또한 NSE(Network and Service Enablement) 사업의 매출 비중이 확대되면서, 저가 장비 대비 고부가가치 현장 제품 믹스가 높아지고 소프트웨어 매출도 증가할 것이다. 이에 따라 영업 레버리지 효과에 더해 추가 마진 확대가 가능할 것으로 예상한다. 동시에 부채 상환이 지속되면서 재무구조도 개선될 전망이다. 밸류에이션이 더 이상 저렴한 수준은 아니지만, 경영진이 구조조정과 자본 재배치를 통해 데이터센터(DC)와 A&D 내 고성장 수직 계열화에 집중함에 따라 CY27년까지 실적 추정치 상향 조정이 이어질 것으로 예상한다.

2026.03.13
스티펠
어도비(ADBE USA):AI 중심 전략과 소비형 매출 성장세 강화

F1Q 실적은 전반적으로 긍정적이었다. 비즈니스 프로 및 소비자(Business Pro & Consumers) 부문과 크리에이티브 및 마케팅 프로(Creative & Marketing Pro) 전반에서 고정환율(cc) 기준 성장세가 안정적으로 유지된 점이 핵심이다. 한편, 18년간 CEO로 재임한 샨타누 나라옌 Shantanu Narayen이 곧 자리에서 물러날 것이라고 발표했다. 나라옌은 이 전환 과정에 몇 달이 소요될 것이며, 이사회 의장직은 유지할 것이라고 언급했다. 이번 분기에는 소비 관련 지표 공개도 한층 구체화됐다. Firefly App, Firefly credit packs, Firefly Enterprise를 합산한 연간반복매출(ARR)은 현재 2억5,000만 달러 수준이다. 전체 매출에서 차지하는 비중은 약 1%에 불과하지만 소비는 전분기 대비 45% 이상 증가했다. 다만 연간 가이던스 상향이 없었던 점과 ARR 성장 둔화는 시간외 주가에 부담으로 작용했다. 그럼에도 불구하고 우리는 어도비가 떠오르는 크리에이티브 AI 시장에서 여전히 유리한 위치에 있다고 판단한다. 또한 AI는 콘텐츠 제작 영역(Creative)과 생산성·마케팅 영역(Productivity/Marketing)을 더 깊게 연결할 것으로 보인다. 투자의견 매수를 유지하며, 목표주가는 400달러로 하향 조정한다.

2026.03.13
한투X골드만삭스
투자전략:이란 및 중동 긴장 고조: 지정학적 상황과 금융시장 전망

지난 40년 동안 중동 및 북아프리카 산유국 지역에서는 총 21차례의 미국 공습 작전이 있었다. 공습 직후에는 일반적으로 주식은 하락하고 원유, 금, 채권, 달러는 상승하는 경향이 나타났다. 그러나 8주 후에는 95%의 경우 주식이 상승했다. 반면 유가는 약 3분의 1 정도의 경우에만 상승세를 유지했다. 펀더멘털을 훼손하는 지속적인 충격이 발생하지 않는 한, 주식 시장은 대체로 기존 추세로 복귀했고 유가 급등은 시간이 지나며 완화되는 경향을 보여 왔다.

2026.03.09

모닝 브리프

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리서치 모닝 브리프 메인 한눈에 투데이
2026년 3월 13일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시 3대 지수는 일제히 하락 마감
- 모즈타바 이란 최고지도자가 임명 후 첫 성명서에서 호르무즈 해협 봉쇄를 이어가고 전선 확대 의지 밝히며, 국제유가 급등과 연계되어 3대 지수 하락 마감
- 에너지(+0.98%) 및 유틸리티(+0.73%) 업종이 가장 큰 폭으로 상승했고, 산업재(-2.52%) 및 경기소비재(-2.21%) 업종이 가장 큰 폭으로 하락
- 모즈타바 이란 최고지도자가 호르무즈 해협 계속 폐쇄할 것이라 밝힌 가운데, 이란 무장 세력이 이라크 인근 해역에서 유조선 공격하며 WTI 유가는 전장대비 9.71% 상승한 95.70$/bbl을 기록

2026.03.13
한눈에 투데이
2026년 3월 12일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시 3대 지수 혼조세 마감
- 호르무즈 해협에서 태국 국적 화물선이 피격되며 유가가 반등한 가운데, 증시는 호르무즈 긴장을 주시하며 혼조 마감
- IT(+0.35%)와 에너지(+2.48%) 그리고 커뮤니케이션(+0.01%) 업종을 제외 모든 업종 하락
- IEA의 사상 최대 비축유 방출 결정에도 호르무즈 해협 우려가 지속되며 WTI는 전 거래일 대비 4.6% 상승한 87.25$/bbl을 기록
- 엔비디아(+0.68%), 마이크론(+3.86%), 샌디스크(+5.90%) 등 반도체 섹터 강세. 오라클(+9.18%)도 실적 호조 및 장기 매출 가이던스 상향에 급등

2026.03.12
한눈에 투데이
2026년 3월 11일 한눈에 투데이

- 뉴욕증시 3대 지수 혼조세 마감
- 전쟁이 단기간에 끝날 것이라는 기대와 장기화 가능성에 대한 우려 엇갈리며 유가 변동성 확대된 가운데, 3대 지수 혼조세 마감
- 커뮤니케이션(+0.26%)과 IT(+0.08%) 업종을 제외 모든 업종 하락
- 미 해군이 호르무즈 해협을 통과하는 유조선을 호위하고 있다는 미 에너지부 장관의 발언이 거짓으로 드러나며 장중 유가 반등하기도 했으나, G7 전략 비축유 방출 기대에 따라 WTI는 전 거래일 대비 11.94% 급락한 83.45$/bbl을 기록

2026.03.11

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